中國燃氣作為行業龍頭,項目儲備充足,加上計劃新收購,有助維持長期增長動力。
據中燃管理層表示,在內地各地輸氣管道逐步啟用、華北地區冬季取暖「煤改氣」下,料天然氣未來數年增長仍然顯著,預計2015財年銷量可達100億立方米(按年增25%),長遠至2020年銷量可望達到300億立方米。
由于加氣站毛利率較高,所以中燃會加大力度發展,截至3月底,中燃加氣站增近1.1倍至353座,管理層稱今年目標再增約200座,期望到2017年3月增至1,000座。截至今年3月底全年,新增52個城市管道燃氣項目至237個,管道燃氣銷售81.7億立方米,已接駁家庭用戶1,030.7萬。中燃截至今年3月底全年盈利增長46%至25.8億元。彭博社綜合券商預測,中燃2015、2016年股東應占溢利,將分別增長27%、21%,現價相當于預測2015年PE16.9倍。
花旗、摩根大通、渣打證券、麥格理分別予中燃目標價18.05元、16.6元、16.5元、16.5元。