除了油價，還要擔心天然氣
“在經歷了原油和盧布的暴跌之后，普京還需要擔心一件事：天然氣。”《華爾街要聞》撰稿人潘凌飛如是說。
日前，彭博社通過整理13家交易商、經紀商和分析師預測的中位數得出結論，2015年歐洲最大公開市場上的天然氣價格將會下跌13%，創2010年以來新低。
談及下跌的原因，其一就是全球液化氣產量將創四年新高，也就是說俄羅斯面臨的競爭將愈發激烈。2014年，布倫特原油跌幅高達48%，該數據也是俄氣為天然氣定價的重要參考。俄羅斯供應著全歐洲1/3的天然氣。該國2/3的外匯收入來自于石油和天然氣出口。俄羅斯盧布兌歐元已經下跌了34%。綜上普京警告稱，俄羅斯已面臨陷入經濟衰退的風險。
據彭博社報道，咨詢公司Verisk Maplecroft的高級分析師Daragh McDowell表示：“考慮到俄羅斯在歐洲天然氣的市場份額，各種紛至沓來的因素正在變得對其不利。俄羅斯的底氣已經不足，而且將會越來越弱。”
據彭博社調查顯示，作為歐洲基準的英國天然氣價格2015年的平均價格預期為44.5便士/千卡(6.72美元/百萬英國熱量單位)。遠低于2014年的51便士/千卡和2013年67.1便士/千卡。1月7日，倫敦ICE期貨交易所的合約價格僅為46.4便士/千卡。
目前，歐洲大約有一半的天然氣合約價格與油價掛鉤，但會有6到9個月的滯后。花旗銀行在2014年12月的報告中指出，低油價最早將于2015年4月開始影響俄羅斯的長期天然氣合約。據美國銀行預計，2015年全球液化天然氣產量將會增加1400萬噸，增幅5%，為2011年以來最快增速。
數據顯示，天然氣占俄羅斯出口總額的14%。彭博社的分析師預計，俄氣2015財年的收入將會減少7.6%至975億美元，這將是2009年以來該公司的首次萎縮。俄羅斯同樣面臨歐盟需求減少的威脅。2014年，歐盟28國的天然氣消費減少了9%，這已是連續第4個年頭降低需求。
大宗商品交易商Marex Spectron Group的基礎資源研究主管Georgi Slavov表示：“俄羅斯天然氣需求正受到三重打壓。歐洲國家的能源使用效率在提升，經濟活動愈發低迷，且一些國家還采取多元化策略，開始從俄羅斯之外的地方購買天然氣。”
據咨詢機構歐亞集團預計，俄羅斯可能不得不通過價格折扣來維持天然氣在歐洲的市場份額。該集團分析師Leslie Palti-Guzman表示：“從收入來看，天然氣的份額要小于石油。但考慮到俄羅斯的財政狀況已經吃緊，一切跟價格相關的因素都變得很重要。”
《金融時報》：
能源市場調整遠未結束
“能源市場的調整過程還遠未結束。自2014年6月以來油價遭遇腰斬之后，如今天然氣價格極有可能追隨油價的走勢。的確，天然氣價格已開始下跌。12月期間，美國天然氣價格自2012年以來首次跌破3美元/百萬英熱單位。而這只是開始。”英國倫敦國王學院國王政策研究所訪問教授、主席尼克·巴特勒如是說。
巴特勒指出，有兩個更深層因素預示著2015年天然氣價格在全球范圍內將繼續下跌。首先，特別是在歐洲，天然氣供應合同是與油價掛鉤的。這種掛鉤是歷史原因所造成的，目前在逐漸讓位于天然氣供應商間的直接競爭。但早先簽訂的長期合同現在仍然有效，這意味著未來一年里天然氣價格將急劇下行。
其次，自2011年日本福島核事故以來，經歷幾年的不確定之后，有跡象表明日本準備逐步恢復啟用核電站。初期的步伐會比較小，也許只是先啟動一、兩個反應堆。但即使這樣也足以削弱亞洲的天然氣價格，此前由于日本被迫以進口天然氣替代核能，導致亞洲天然氣價格幾次逼近20美元/百萬英熱單位。因此每一個恢復運營的核電站都將讓日本減少對天然氣的需求。
路透社針對包括伍德·麥肯茲在內的多家分析機構的調查預測，亞洲天然氣價格2015年的跌幅最多將達到30%。
與石油市場不一樣，這一切與生產國卡特爾的崩潰無關，與烏克蘭危機或俄羅斯同歐洲的關系也無關。世界上不存在天然氣輸出國組織，也沒有一家生產商擁有設定價格的實力。天然氣價格下跌只是一個供需問題。過去幾年來，在高價格以及美國頁巖革命的推動下，天然氣供應充足。另一方面，需求卻較虛弱，尤其歐洲的天然氣需求正受到獲得補貼的可再生能源的擠壓。
這一價格趨勢當然不利于生產商，特別是對俄氣來說，該公司過去一年在歐洲的天然氣銷售額已下降了9%。在美國，頁巖氣產業似乎決心承受價格下降帶來的痛苦，但無論在美國還是在世界其他地區，新的天然氣投資項目都必須打上一個大大的問號。蘊藏在東非、地中海東部、阿拉斯加以及澳大利亞的大量天然氣看來暫時還是要埋在地下了。在某些情況下，公司可以削減成本，來承受較低利潤率，但最為脆弱的是那些已經做出投資、但項目還未完工的公司，因為這些項目需要維持一定的價格才能產生所需的回報。
世界各地的頁巖氣項目也岌岌可危。出于能源安全和創造就業，中國可能會推進開發計劃，但在英國，2014年鉆探活動就已偃旗息鼓，今年看來也不會有起色。英國的頁巖氣革命將被推遲。
較低的天然氣價格顯然已給電力市場帶來連鎖反應，對煤炭價格造成更多的下行壓力，并使新建核電項目看起來更加昂貴。天然氣價格下降也會使凍結電價的打算變得多余。凍結正在下跌的價格可算不上好的政治策略。
在根本層面分析，這一波價格下行將持續到全球市場找到新的平衡，而這只會在一段時期的波動之后才會實現。供應和需求必須重新調整，這一過程并不簡單，因為在該行業，多數生產商的運營成本都很低。一些開采項目(包括美國頁巖氣項目)可能被迫暫時停止，但只要能收回運營成本，生產商就沒有關停產能的動力。
當然，最終這一周期將會出現轉折。新的投資下降，直至產能得到充分利用，開啟新的周期。在許多情況下，天然氣是展現經濟學原理的活生生例子，與能源業多數領域相比，天然氣業務受政治的影響較小。對于天然氣來說，目前價格下行趨勢的持續時間主要取決于中國和印度等新興經濟體需求增長的速度。
在中國，頁巖氣前景的不確定性使這一問題變得更加復雜。中國擁有豐富的頁巖氣資源，但開發進度一直跟不上人們的期望。但是，如果中國的頁巖氣不久就得到大規模開發利用，就像中石化近期的幾份樂觀聲明所暗示的那樣，中國進口天然氣的數量將少于多數預測者目前的預期，這難免會對世界天然氣價格造成負面影響。
在印度，對納倫德拉·莫迪政府能力的懷疑為未來蒙上陰影。莫迪在上臺時獲得尤為強大的選民授權，要求他改革能源市場，并建設必要基礎設施，使天然氣能夠部分替代計劃中的煤炭消費增加，這兩方面的市場演變都需要時間。就目前而言，世界范圍內天然氣的供應遠大于需求，而在買方市場，價格只能下降。
“在經歷了原油和盧布的暴跌之后，普京還需要擔心一件事：天然氣。”《華爾街要聞》撰稿人潘凌飛如是說。
日前，彭博社通過整理13家交易商、經紀商和分析師預測的中位數得出結論，2015年歐洲最大公開市場上的天然氣價格將會下跌13%，創2010年以來新低。
談及下跌的原因，其一就是全球液化氣產量將創四年新高，也就是說俄羅斯面臨的競爭將愈發激烈。2014年，布倫特原油跌幅高達48%，該數據也是俄氣為天然氣定價的重要參考。俄羅斯供應著全歐洲1/3的天然氣。該國2/3的外匯收入來自于石油和天然氣出口。俄羅斯盧布兌歐元已經下跌了34%。綜上普京警告稱，俄羅斯已面臨陷入經濟衰退的風險。
據彭博社報道，咨詢公司Verisk Maplecroft的高級分析師Daragh McDowell表示：“考慮到俄羅斯在歐洲天然氣的市場份額，各種紛至沓來的因素正在變得對其不利。俄羅斯的底氣已經不足，而且將會越來越弱。”
據彭博社調查顯示，作為歐洲基準的英國天然氣價格2015年的平均價格預期為44.5便士/千卡(6.72美元/百萬英國熱量單位)。遠低于2014年的51便士/千卡和2013年67.1便士/千卡。1月7日，倫敦ICE期貨交易所的合約價格僅為46.4便士/千卡。
目前，歐洲大約有一半的天然氣合約價格與油價掛鉤，但會有6到9個月的滯后。花旗銀行在2014年12月的報告中指出，低油價最早將于2015年4月開始影響俄羅斯的長期天然氣合約。據美國銀行預計，2015年全球液化天然氣產量將會增加1400萬噸，增幅5%，為2011年以來最快增速。
數據顯示，天然氣占俄羅斯出口總額的14%。彭博社的分析師預計，俄氣2015財年的收入將會減少7.6%至975億美元，這將是2009年以來該公司的首次萎縮。俄羅斯同樣面臨歐盟需求減少的威脅。2014年，歐盟28國的天然氣消費減少了9%，這已是連續第4個年頭降低需求。
大宗商品交易商Marex Spectron Group的基礎資源研究主管Georgi Slavov表示：“俄羅斯天然氣需求正受到三重打壓。歐洲國家的能源使用效率在提升，經濟活動愈發低迷，且一些國家還采取多元化策略，開始從俄羅斯之外的地方購買天然氣。”
據咨詢機構歐亞集團預計，俄羅斯可能不得不通過價格折扣來維持天然氣在歐洲的市場份額。該集團分析師Leslie Palti-Guzman表示：“從收入來看，天然氣的份額要小于石油。但考慮到俄羅斯的財政狀況已經吃緊，一切跟價格相關的因素都變得很重要。”
《金融時報》：
能源市場調整遠未結束
“能源市場的調整過程還遠未結束。自2014年6月以來油價遭遇腰斬之后，如今天然氣價格極有可能追隨油價的走勢。的確，天然氣價格已開始下跌。12月期間，美國天然氣價格自2012年以來首次跌破3美元/百萬英熱單位。而這只是開始。”英國倫敦國王學院國王政策研究所訪問教授、主席尼克·巴特勒如是說。
巴特勒指出，有兩個更深層因素預示著2015年天然氣價格在全球范圍內將繼續下跌。首先，特別是在歐洲，天然氣供應合同是與油價掛鉤的。這種掛鉤是歷史原因所造成的，目前在逐漸讓位于天然氣供應商間的直接競爭。但早先簽訂的長期合同現在仍然有效，這意味著未來一年里天然氣價格將急劇下行。
其次，自2011年日本福島核事故以來，經歷幾年的不確定之后，有跡象表明日本準備逐步恢復啟用核電站。初期的步伐會比較小，也許只是先啟動一、兩個反應堆。但即使這樣也足以削弱亞洲的天然氣價格，此前由于日本被迫以進口天然氣替代核能，導致亞洲天然氣價格幾次逼近20美元/百萬英熱單位。因此每一個恢復運營的核電站都將讓日本減少對天然氣的需求。
路透社針對包括伍德·麥肯茲在內的多家分析機構的調查預測，亞洲天然氣價格2015年的跌幅最多將達到30%。
與石油市場不一樣，這一切與生產國卡特爾的崩潰無關，與烏克蘭危機或俄羅斯同歐洲的關系也無關。世界上不存在天然氣輸出國組織，也沒有一家生產商擁有設定價格的實力。天然氣價格下跌只是一個供需問題。過去幾年來，在高價格以及美國頁巖革命的推動下，天然氣供應充足。另一方面，需求卻較虛弱，尤其歐洲的天然氣需求正受到獲得補貼的可再生能源的擠壓。
這一價格趨勢當然不利于生產商，特別是對俄氣來說，該公司過去一年在歐洲的天然氣銷售額已下降了9%。在美國，頁巖氣產業似乎決心承受價格下降帶來的痛苦，但無論在美國還是在世界其他地區，新的天然氣投資項目都必須打上一個大大的問號。蘊藏在東非、地中海東部、阿拉斯加以及澳大利亞的大量天然氣看來暫時還是要埋在地下了。在某些情況下，公司可以削減成本，來承受較低利潤率，但最為脆弱的是那些已經做出投資、但項目還未完工的公司，因為這些項目需要維持一定的價格才能產生所需的回報。
世界各地的頁巖氣項目也岌岌可危。出于能源安全和創造就業，中國可能會推進開發計劃，但在英國，2014年鉆探活動就已偃旗息鼓，今年看來也不會有起色。英國的頁巖氣革命將被推遲。
較低的天然氣價格顯然已給電力市場帶來連鎖反應，對煤炭價格造成更多的下行壓力，并使新建核電項目看起來更加昂貴。天然氣價格下降也會使凍結電價的打算變得多余。凍結正在下跌的價格可算不上好的政治策略。
在根本層面分析，這一波價格下行將持續到全球市場找到新的平衡，而這只會在一段時期的波動之后才會實現。供應和需求必須重新調整，這一過程并不簡單，因為在該行業，多數生產商的運營成本都很低。一些開采項目(包括美國頁巖氣項目)可能被迫暫時停止，但只要能收回運營成本，生產商就沒有關停產能的動力。
當然，最終這一周期將會出現轉折。新的投資下降，直至產能得到充分利用，開啟新的周期。在許多情況下，天然氣是展現經濟學原理的活生生例子，與能源業多數領域相比，天然氣業務受政治的影響較小。對于天然氣來說，目前價格下行趨勢的持續時間主要取決于中國和印度等新興經濟體需求增長的速度。
在中國，頁巖氣前景的不確定性使這一問題變得更加復雜。中國擁有豐富的頁巖氣資源，但開發進度一直跟不上人們的期望。但是，如果中國的頁巖氣不久就得到大規模開發利用，就像中石化近期的幾份樂觀聲明所暗示的那樣，中國進口天然氣的數量將少于多數預測者目前的預期，這難免會對世界天然氣價格造成負面影響。
在印度，對納倫德拉·莫迪政府能力的懷疑為未來蒙上陰影。莫迪在上臺時獲得尤為強大的選民授權，要求他改革能源市場，并建設必要基礎設施，使天然氣能夠部分替代計劃中的煤炭消費增加，這兩方面的市場演變都需要時間。就目前而言，世界范圍內天然氣的供應遠大于需求，而在買方市場，價格只能下降。
