大氣非電治理加快推進 燃氣板塊繼續表現優異

　　環保:為應對本周的重污染天氣,環保發布2018年1號督查巡查令要求各地加強相應檢查。河北18年將對重點行業實施超低排放改造。2017年是“大氣十條”的收官之年,大氣治理已初見成效,但仍不容放松。2018年,河北將科學制定大氣污染治理3年作戰計劃,開展工業企業全面達標排放行動,對鋼鐵、焦化等重點行業實施超低排放改造,實施燃煤電廠深度治理,推進VOC排放企業全面達標治理等,以深入推進大氣污染治理。此前,河南《2018年大氣污染防治攻堅戰工作方案》要求2018年10月底前,鋼鐵、水泥、焦化、炭素、電解鋁、玻璃、陶瓷7行業完成超低排放改造。河北、河南作為全國重點大氣治理領域示范效應顯著,預計超低排放將在全國范圍內將持續鋪開。非電鋼鐵、水泥和石化三大行業大氣污染治理領域預計存在約2500億空間待釋放,將隨監管加強和排放標準的提高不斷釋放需求。由于非電領域技術更為復雜,對市場開拓能力要求更強,非電行業大氣治理的市場集中度有望大幅提升,龍頭優勢明顯,建議重點關注大氣治理領域優質龍頭清新環境、龍凈環保;同時有望利好環境監測板塊,重點推薦聚光科技、理工環科。

大氣非電治理加快推進 燃氣板塊繼續表現優異

　　公用事業:①國家能投組織大唐、國投及江浙滬粵地方發電企業簽訂3年電煤長協合同,基準價維持535元/噸,浮動價參照三項電煤價格指數。我們認為本次長協期限長于預期、基準價水平穩定,有助于電煤企業成本端企穩,但可能預示著煤電聯動漲幅有限。②我們近期調研顯示,2017年華北主要LNG接收站因周轉率上行,盈利能力均大幅改善,體現市場旺盛需求。持續看好優質下游城燃新奧能源,中國燃氣,天倫燃氣;持續看好上游低價增量氣源方藍焰控股在供需缺口彌合過程中長期的價穩量增;看好煤改氣持續推動,促進迪森股份的壁掛爐銷售。標的配置:1)工業環保受益標的:清新環境、龍凈環保、東江環保;2)監測龍頭標的:聚光科技、理工環科;3)PPP龍頭標的:碧水源、北控水務、東方園林、國禎環保。同時我們看好燃氣行業標的:藍焰控股、中國燃氣、迪森股份。

　　本周行情回顧:環保板塊整體跑輸大盤,燃氣板塊繼續表現優異

　　行情回顧與總結:上周環保板塊整體下跌3.28%(總市值加權),上證綜指上漲1.10%,創業板指數下跌0.87%。分子板塊來看:燃氣板塊繼續表現優異,環保板塊整體下跌。燃氣+5.71%,水務+0.10%,工業節能-0.14%,電力-0.44%,再生資源-1.09%,固廢-2.12%,水處理-2.23%,大氣-2.57%,監測-2.77%,生態修復-3.91%。