擬定安排煤改氣145.1萬戶，扭轉市場悲觀預期。《方案》的總體目標是農村地區擬定安排180.2萬戶，其中電代煤31.9萬戶，氣代煤145.1萬戶，新型取暖約3.2萬戶。2017年年初，河北省確定的計劃是氣代煤、電代煤一共完成180萬戶，實際完成農村氣代煤電代煤253.7萬戶，其中氣代煤231.8萬戶，電代煤21.9萬戶。根據《北方地區冬季清潔取暖規劃（2017-2021年）》，“2+26”城市“煤改氣”壁掛爐用戶增加1200萬戶。從目標上來看，2018年計劃量與2017年持平，保持了政策的延續性，以確保1200萬戶改造目標的實現。今年年初，河北省發改委下發文件，要求“除2017年結轉的農村煤改氣任務外，2018年原則上不再新增農村煤改氣和燃煤鍋爐改氣”，導致市場對煤改氣預期處于底部，《方案》的出臺預計將扭轉這一悲觀預期。

　　堅持以氣定改，進一步明確財政補貼，有序推進煤改氣。《方案》要求穩妥發展氣代煤，加快推進電代煤，積極開展新型取暖試點，安排電代煤31.9萬戶，氣代煤145.1萬戶，新型取暖約3.2萬戶，供熱形式更加靈活。煤改氣方面，堅持以氣定改、先合同、后改造，在確保氣源落實，供氣安全的前提下，安排145.1萬戶。政策更加務實，可有效避免去年煤改氣推進過快導致的氣荒問題。《方案》進一步明確了省、市、縣三級財政的補貼安排：對戶內燃氣設備購置安裝投資，省級補貼每戶最高不超過1350元；給予建設村內入戶管線投資補助，由省級、市級分別承擔1000元/戶；給予采暖用氣0.8元/立方米的氣價補貼、每戶最高補貼氣量1200立方米，由省、市、縣各承擔1/3。

　　穩定釋放消費需求，夯實天然氣價格上漲預期。需求方面，預計2018年采暖季用氣需求至少105億方，新增34億方。其中，農村煤改氣約需53億方（包括303萬戶存量和今年145萬戶增量），新增20億方；其他用氣約需52億方，新增14億方。居民采暖用氣需求穩定，煤改氣新增需求占全部新增需求的59%，將推動消費需求穩定釋放。供應端，河北省已與三大油協議落實采暖季供氣107億方，新增38.2億方，增幅達56%。隨著天然氣價格理順，居民用氣價格與非居民氣價并軌，將進一步夯實天然氣價格上漲預期。

　　投資建議：關注天然氣上游供應商及煤改氣設備供應商。河北是煤改氣大省：《方案》的出臺對于全國煤改氣的推進具有標桿意義。根據河北省煤改氣情況，判斷2018年天然氣價格波動較2017年收窄，但均價將穩步上行。天然氣量價齊升，利好上游供應商，建議關注新天然氣、藍焰控股、深圳燃氣、廣匯能源。《方案》扭轉市場對煤改氣的悲觀預期，煤改氣需求穩定釋放，建議關注煤改氣設備供應商迪森股份。