液化天然氣項目遇兩大難題

【S&P Global網3月24日報道】油價波動可能會促使越來越多的液化天然氣買家放慢簽署定期進口協議的步伐，轉而更加依賴現貨。這種趨勢如果持續下去，可能會給液化天然氣項目造成財務壓力，并帶來延誤協議的不良后果。

分析師稱，目前的價格環境將會導致難以對銷售做出承諾，因此項目所有人可能難以按照計劃繼續推進。

普氏“能源與天然氣分析”部門全球主管艾拉·約瑟夫（Ira Joseph）表示，“需要融資的液化天然氣項目很難找到贊助商，簽訂長期合同尤其困難。對于需要解決多個投資優先事項的公司來說，計劃于2024-2027年開始的新項目延誤是不可避免的。”

約瑟夫進一步指出，這些液化天然氣項目是天然氣需求增長的主要來源，對美國天然氣生產商十分重要，同時由于濕燃氣需要出口，所以項目對石油產量的增長也起到關鍵作用。

分析師表示，盡管低油價由于無法平衡歐佩克國家的預算，并且威脅到美國頁巖油產量，因此不會長期維持，但在全球原油庫存增加的情況下，油價可能需要一段時間才能恢復。

詹姆斯·沃德爾（James Waddell）是能源咨詢公司Energy Aspect的全球天然氣高級分析師，他認為：“石油市場崩潰確實可能推遲交易雙方的價格談判，引發某些首次投資決策（FID）延誤，導致項目啟動推延。”

由于液化天然氣現貨價格徘徊在創紀錄的低點，若油價維持低位，在未來幾個月中與石油掛鉤的液化天然氣價格將繼續走弱，因此目前看來，價格對液化天然氣買家還是有利的。

一家領先的亞洲石油和天然氣公司的液化天然氣交易員表示，“現在價格變動對現貨合同愈加有利。買家有足夠的風險偏好進行現貨定價并承擔起價格波動的責任。”

此外，鑒于美國今年價格疲軟，與亨利港天然氣現貨和期貨交易中心（Henry Hub）掛鉤的液化天然氣價格也相對較低。

沃德爾認為，盡管傳統的定價條款過去可以確保生產商有足夠的收入來資助新的液化天然氣出口項目，但在當前的現貨市場中對買家沒有吸引力。

他補充說：“越來越多的買家選擇依賴現貨市場，而不是簽署需要履行必付合約義務的長期承購合同，這才是未來開展液化天然氣項目時真正的危險。”

分析人士說，貿易流動轉變和冠狀病毒爆發引發了不確定性，危及到液化天然氣行業的方方面面，給近期天然氣供需前景帶來廣泛影響。

普氏能源亞洲液化天然氣分析經理杰夫·摩爾（Jeff Moore）表示，不應該低估2019新冠病毒肺炎疫情的潛在影響。

摩爾說：“到目前為止，天然氣需求受到的影響主要集中在相對少數幾個國家，并且集中于工業需求。但是，如果全球經濟開始進一步放緩，則可能對全球各個需求中心造成壓力。”

他補充說：“這些近期影響不太可能波及到未來幾年內計劃上線的項目，但它們可能會危及到預期進一步發展的項目。”

跨越障礙

隨著基礎設施項目縮減、正在開發的新項目缺乏商業支持，長期性的挑戰也引起人們的關注。

總部位于休斯敦的錢尼爾公司（Cheniere）現在不再公開將目標對準2020年上半年德克薩斯州中型擴建項目的首次投資決策，而其位于路易斯安那州的Magnolia 液化天然氣項目正通過接受母公司接管尋求生機。

2019年，澳大利亞制定計劃擴建棕色地帶（待重新開發的城市用地），并對現有工廠進行補貨（稱為回填計劃）。

然而，該國將首當其沖受到首次投資決策延期的影響，主要的液化天然氣回填項目有被推遲的風險，例如本來有望成為2020年最大首次投資項目的斯卡伯勒和巴羅薩的開發項目。

牛津大學能源研究院的高級研究員邁克·富伍德（Mike Fulwood）表示：“我認為當前的全球需求環境在未來幾年內不會影響供應，那些正在建設的項目將持續到2025-2026年乃至以后。”

他補充道：“關鍵問題可能出在今年那些本來考慮首次投資決策的項目，如莫桑比克的魯烏馬盆地和卡塔爾鐵路，或許還有美國的項目。”

富伍德稱，盡管這些項目的首次投資決策依賴于五年及以后的需求狀況，但由于不確定當前情況可能持續多長時間，因此可能會延遲。