近日，國內多地下調非居民用天然氣價格，以支持企業復工復產。統計數據顯示，隨著復工復產的加快，3月前兩周全國用氣量同比增長約2.3%、5.5%。下調天然氣價格將進一步調動企業復工復產積極性，也為燃氣企業帶來銷量增長。目前，國內天然氣市場內生性增長空間依舊廣闊，區域城燃企業如佛燃能源（002911）、天倫燃氣（01600）等腹地需求增量空間廣闊。

天然氣用量增速與用電量增速顯著正相關。從用電看，今年前2個月全國全社會用電量同比下降7.8%，而到了3月份，全社會用電量大幅回升！這表明國內復工復產在順利推進中。為支持企業復工復產、共渡難關，國家發改委在2月便發出通知，階段性降低非居民用氣成本。通知決定，在現行天然氣價格機制框架內，提前實行淡季價格政策，盡可能降低企業用氣成本。根據發改委發布的數據，國內1-2月天然氣表觀消費量同比增長1%。而隨著復工復產的加快，3月前兩周全國用氣量同比增長約2.3%、5.5%。

國家發改委有關負責人表示，一般情況下，淡季價格政策實施期為3月中旬至11月中旬，此次提前執行淡季價格政策，并在6月底前給予更大的價格優惠。根據發改委的通知要求，各地要切實將門站環節降價空間全部傳導至終端用戶，并鼓勵通過加強省內管道運輸和配氣價格監管等方式，進一步降低終端銷售價格。有關部門和天然氣生產經營企業要加強生產組織和供需銜接，保持市場平穩運行。

光大證券認為，通過下調天然氣價格刺激終端用氣需求將成為有效對沖低油價情景的手段。在配氣價格管控背景下，判斷天然氣價格的調整主要通過上下游聯動方式執行，對城燃毛差的影響有限。區域城燃企業如佛燃能源（002911）、天倫燃氣（01600）等腹地需求增量空間廣闊。

佛燃能源（002911）在4月15日披露了2019年年報，公司2019年實現營業總收入64.3億，同比增長26.2%，增幅創3年新高；實現歸母凈利潤4.1億，同比增長13.7%，增幅創3年新高。其中，佛山區域內的管道燃氣銷售是公司營業收入的主要來源，營收占比為81.1%。

資料顯示，佛燃能源深耕佛山市本土管道燃氣業務，在佛山市內擁有統一接收所有進入佛山市地域范圍內管道天然氣的獨家特許經營權，及佛山市禪城區、三水區、高明區和順德區的管道燃氣獨家特許經營權。佛山是珠江三角洲腹地，與廣州共同構成“廣佛都市圈”，也是“粵港澳大灣區”的重要組成部分。粵港澳大灣區是我國開放程度最高、經濟活力最強的區域之一，在國家發展大局中具有極為重要的戰略地位。隨著大灣區的新型城鎮化進程不斷提速、天然氣利用基礎設施和供應能力的不斷完善，其未來天然氣消費市場的潛力仍十分巨大。

此外，陶瓷建材、金屬制品等是佛山的優勢產業，而這些均屬高耗能行業，目前正逐步使用和推廣天然氣以替代煤、重油、水煤氣等非清潔能源。而佛燃能源去年工業客戶直接貢獻的天然氣銷售收入占公司天然氣銷售收入的比重近6成。隨著未來佛山優勢傳統產業轉型升級，對天然氣的需求將進一步提升，佛燃能源也將受益。

據了解，在做強管道燃氣主業的同時，佛燃能源還積極開展綜合能源、天然氣貿易業務，研究LNG儲氣調峰庫項目，以期進一步向天然氣產業鏈上游拓展。

天倫燃氣（01600）則立足河南，河南省位于中國中部地區，具有良好的天然氣供應條件，預計2020年天然氣管道總里程將突破7,000公里。河南省大力推進以氣代煤，計劃到2020年，全省煤炭消費總量較2015年下降10%左右，控制在2.13億噸以內，力爭全省天然氣消費量達到170億立方米，占全省能源消費總比重超8.5%。天倫燃氣認為，河南省鄉鎮煤改氣發展前景巨大，主要是基于：(1)省內目前鄉鎮氣化率不足5%；(2)河南省地處平原地區，鄉鎮人口居住集中，便于大規模氣化；(3)河南省位于中部地區，多條國家干線天然氣管道經過，天然氣供應條件好；及(4)河南省各級政府出臺大量政策，大力支持鄉鎮煤改氣。

國金證券認為，突發公共衛生事件影響下，我國天然氣市場遠未飽和，滲透率遠低于全球平均水平，內生性增長空間依舊廣闊；隨著增儲上產后供應能力提升、疫情加速供需反轉，未來天然氣消費鼓勵政策的空間正在擴大。在突發公共衛生事件中性假設下，預計2021-2025年天然氣消費CAGR5.5%。新時代證券則認為，中國天然氣消費仍有巨大空間，預計到2025年天然氣消費總量將達到5041億方，是 2019 年天然氣表觀消費量的1.64倍，未來5年的年均增長率將達到9%左右。