雖然，德國3月份的對外商品貿易仍是順差，但順差額度卻由去年同期的140億歐元，大幅下滑至當前的32億歐元——僅約為去年同期的23%，同比降幅高達77%，創(chuàng)下了最近數(shù)十年來的新低。

是的，德國對外貿易順差創(chuàng)下新低。即便是在2020年4月份，為了對抗新冠疫情的快速傳播，德國當局采取了較為嚴格的封鎖、隔離措施，使其對外貿易順差大幅下滑至35億歐元左右的超低水平。

但今年3月份的貿易順差居然只有32億歐元，比2020年4月份的低谷“還要低”。那問題來了：德國對外貿易順差創(chuàng)下新低，是進出口渠道受限，疫情快速擴散的影響，還是其他什么原因呢？

從德國當局公開的信息來看，今年3月份出口商品數(shù)據(jù)“經(jīng)過日歷及季節(jié)調整后”為1206億歐元，這個數(shù)值雖然比今年3月份略低，但與2020年4月份的760億歐元相比，還是高很多的。

進口商品金額也是如此！今年3月份為1174億歐元，與2020年4月份的725億歐元相比，也擁有巨大優(yōu)勢。由此可見，德國對外貿易順差再度創(chuàng)下新低，與前面那個低谷的影響因素是不同的。

背后的實質是：進口商品金額上漲幅度過大，特別是在購買能源方面支付了大量金額。數(shù)據(jù)顯示，3月份德國進口的能源類商品金額同比上漲了160.5%，其中的“天然氣進口金額更是達到了去年同期的四倍（如下圖），同比增速高達304.3%”。

德媒明確表示：“天然氣進口成本在最近一年來變得如此昂貴，完全可以與1973/1974年，1979/1980年的兩次石油危機時相媲美”。這在大幅拉低外貿順差的同時，還在推動德國的通貨膨脹。

德國3月份的通脹水平，創(chuàng)下新高

面對能源價格的暴增，德國境內的商品與服務價格漲幅越來越高了——2022年3月份的工業(yè)品出廠價格比2021年3月份高了30.9%，這是自1949年以來“有詳細調查數(shù)據(jù)”的最高同比增幅。

天然氣、石油、煤炭、糧食等大宗商品價格暴漲帶動了燃油及燃料、化肥和氮化合物、有色金屬及其半成品、牲畜飼料、紙張和紙板等一大推“中間產(chǎn)品價格上漲”。與美國一道打壓俄羅斯的代價，很大啊。

還有，批發(fā)銷售價格指數(shù)！與2021年3月相比，2022年3月上漲了22.6%，創(chuàng)下了自1962年以來“有詳細計算批發(fā)價格指數(shù)”的最高同比增幅；3月份的居民消費價格指數(shù)同比上漲7.3%，創(chuàng)下了“兩德統(tǒng)一”以來的最高紀錄。

更加重要的是，通脹由“生產(chǎn)端，向居民消費端”傳遞的趨勢正在加快。德國CPI仍有較大的提升空間，能源價格暴漲帶來的影響仍未結束。德國企業(yè)的外貿，居民的生活壓力仍未得到扭轉。