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港華燃氣有限公司2017年業績報告

港華燃氣有限公司及其附屬公司（統稱“集團”）于2017年踏入十周年，項目總數自2007年并購百江燃氣時只有25個城市燃氣項目增至現在包括城市燃氣、汽車加氣站、中游等的108個項目，同時2017年燃氣銷售量達84.17億立方米，擁有1,177萬客戶和22,276名員工，管網長度超過4萬公里。隨著城區人口增加、管網伸延及清潔能源之推廣，集團未來前景十分廣闊。

集團之聯營公司佛山市燃氣集團股份有限公司于2017年11月22日在深圳證券交易所掛牌上市。集資所得將用于佛山市天然氣高壓管網三期工程、佛山市三水區天然氣利用二期工程和高要市管道天然氣項目二期工程。佛山燃氣成功上市，不僅是佛山燃氣成立二十多年來的重要里程碑，也為佛山燃氣業務長遠發展鞏固基礎、提供新的增長動力。

國家在“十九大”以“建設美麗中國”作為推動環保發展的理念，提出加快建立節能減排、轉廢為能及循環利用的經濟產業。集團以創新和環保為本，并以改善環境，為客戶提供專業、高效、安全、清潔能源的使命，我們的業務發展方向正好與國家的發展理念吻合。為積極配合國家“減碳降霾”的政策，集團在內地的全資綜合能源項目投資平臺——港華能源投資（深圳）有限公司，于2017年1月正式揭牌，著力推進建設天然氣分布式能源站，搶占發展潛力巨大的用氣市場。 

管道燃氣銷售

2017年，集團共銷售84.17億立方米的管道燃氣，大幅上升18%，總客戶數目達1,177萬戶，新增86萬客戶。當中工業售氣量達48.41億立方米，增長24%，其售氣量占集團總售氣量的58%，商業售氣量達14.60億立方米，增長14%，其售氣量占集團總售氣量的17%，而民用售氣量則增長10%至21.16億立方米，占集團總售氣量的25%。 

新發展項目

集團于年內共增加兩個燃氣項目，分別為湖北省鐘祥市胡集鎮的城市管道燃氣項目，以及位于內蒙古自治區包頭市固陽縣的天然氣中游管網項目。湖北省鐘祥市胡集鎮的主要產業為磷復肥生產，項目由集團全資控股，為集團進軍湖北省的首個項目。集團過往一直專注于通過合并收購開拓下游城市燃氣項目，實現市場份額快速擴張，現亦積極開拓中游管輸業務。內蒙古自治區包頭市固陽縣天然氣中游管網項目為集團同位于包頭市固陽縣的城市燃氣項目提供天然氣氣源，可充分保障城市燃氣項目的氣源供應，實現一體化供氣管理格局。

此外，集團于2018年年初新增了一個城市管道燃氣項目，項目為位于廣西壯族自治區的柳州市柳江區，為集團2018年之業務發展奠下了良好基礎，將與同位于廣西的桂林、中威城市管道燃氣項目發揮區域協同效應。

集團依據國家“能源發展十三五規劃”，積極推廣清潔能源并響應“減碳降霾”的政策指引，致力發展綜合能源服務業務，于2017年繼續拓展分布式能源業務領域，年內于遼寧省沈陽經濟技術開發區成立了一個新的分布式能源項目，業務包括天然氣中游管輸業務和蒸汽銷售業務，預計五年后天然氣等值用氣量達9.6億立方米。而集團亦已于2018年年初多新增了兩個分布式能源項目，項目位于江蘇省徐州市賈汪區與山東省青島市即墨創智新區，五年后天然氣等值用氣量分別可達1.5億立方米與800萬立方米。

來源：港華燃氣管網

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昆侖能源2017年銷售收入超887億元

3月21日，昆侖能源有限公司發布2017年業績報告，全年銷售收入達887.06億元，較上年增長26%，實現稅前利潤114.8億元，同比增長82.48%，向股東交上一份亮麗答卷。

　　近年來，昆侖能源持續加快推進天然氣在城鎮燃氣、工業燃料氣代煤、氣代油、天然氣車船、天然氣化工、天然氣發電和分布式能源等領域的應用，業務覆蓋全國31個省、自治區和直轄市，充分發揮了天然氣在優化我國能源消費結構、促進經濟轉型升級和改善城鄉居民生活質量中的積極作用。

　　2017年，昆侖能源緊緊抓住主體能源綠色低碳更替的戰略機遇，有效發揮資產和業務結構優勢，大力開發高端高效市場和終端業務，多項經營指標創歷史新高。天然氣銷售保持兩位數強勁增長，LNG終端銷量同比增長60.3%。城鎮燃氣用戶已超過880萬戶，當年新增用戶數突破百萬戶，城鎮燃氣銷量同比增長29.6%。LNG接卸量同比增長84.3%，在京津冀和長三角地區冬季調峰保供中發揮了主力軍作用。

　　2017年，這個公司市值增長了40%，在第七屆中國證券“金紫荊”獎評選中，榮獲“最具投資價值上市公司”稱號。

來源：中國石油報

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新奧燃氣2017年業績報告

年度業績要點：

- 憑藉強大的業務拓展和管理支持能力，本公司、其附屬公司、合營企業及聯營公司的天然氣銷售量達196.2億立方米，按年大幅增長36.9%；合計營業額錄得36.9%增長至人民幣688.53億元，利潤亦按年增長25.2%至人民幣45.00億元；

 

- 本集團營業額達人民幣482.69億元，按年大幅增長41.5%；而股東應占溢利錄得人民幣28.02億元，按年增長30.3%；

 

- 每股基本盈利為人民幣2.59元，按年增長30.2%；。

 

- 董事會建議派發末期股息每股1.08港元。

 

新奧能源控股有限公司（「本公司」，連同其附屬公司統稱「本集團」）董事會（「董事會」）欣然公布本集團截至2017年12月31日止年度之經審核合并業績，連同2016年同期之經審核比較數字。本公司審核委員會已審閱經審核合并財務報表。

來源：新奧能源控股有限公司

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中國燃氣利潤增長幅度最大

得益于接駁業務的迅速增長，中國燃氣去年共獲得了210萬戶“煤改氣”訂單，成為五大燃氣集團中的利潤增長幅度最大的燃氣公司。據中國銀河證券報告預測，2017年中國燃氣將實現營業收入256.35億元，凈利潤33.35億元，同比增長約53%。

截至2017年年底，中國燃氣的接駁用戶數達256萬戶，其中約40%為當年新增接駁用戶，主要集中在華北地區六省鄉鎮地區。

接駁業務，意即天然氣管道進入新建用戶的安裝業務。該業務產生的費用為接駁費，俗稱初裝費。

日本第一大券商野村證券1月28日發布報告稱，“煤改氣”接駁費將占中國燃氣2017年毛利的45%，高于新奧能源的43%和華潤燃氣的34%。

來源：界面新聞

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華潤燃氣2017業績預覽

2017年上半年，其實現凈利潤約16.8億元，同比增長8%；營業收入為141.4億元，同比增長14.8%，僅次于營業收入為400.78億元的昆侖燃氣。去年上半年，華潤燃氣新增居民接駁用戶129萬戶，燃氣總銷量同比增長21.7%。

華潤燃氣于3月23日公布其2017年度業績。我們預計2017年全年核心利潤同比增長18%至39億港元,主要受到天然氣銷量同比增長21%的帶動。與新奧能源一樣,基于相同的原因,華潤燃氣于17年下半年售氣的每單位利潤率將下降0.05元人民幣/立方米。鑒于競爭激烈且缺乏于冬季購入較便宜天然氣的資源,我們預計公司售氣的每單位利潤率將持續收縮。此外,由于公司在煤改氣所帶動的快速增長市場的滲透率較低,其2017-19年的天然氣銷售量復合增長率或錄得17%,為行業中最低。其2018年度預測市盈率為13.0倍,對應13%的2017-2019經常性每股盈利復合年增長率,對比其他同業2018年度預測市盈率13-17倍及19-22%的2017-2019經常性每股盈利復合年增長率,其估值已經充份反應。我們對其評級和目標價維持不變。