1. 全球5G網絡持續普及，終端不斷豐富。截止8月已有175家運營商推出5G商用服務，82家開始投資5G SA，發布5G終端超過900款。同時，5G專網勢頭不減，全球超過370家公司投資5G專網，企業用戶遍布汽車、公用事業、公共安全等領域。
2. 隨著5G覆蓋的持續向好，中國、韓國及美國等5G相對發達地區，5G用戶數和ARPU值不斷增長，同B端創新業務一起帶動運營商業績實現增長。
3. 元宇宙等應用初露鋒芒，有望帶動5G ARPU持續增加。6G已處于研究階段，但技術和標準面臨很大挑戰。
文 | 開山
01
5G網絡持續普及，終端不斷豐富
175家運營商推出5G商用服務，82家開始投資5G SA
據GSA報告數據，截止2021年8月，全球137個國家/地區的453家運營商己投資5G網絡，其中72個國家/地區的175家運營商已推出了符合3GPP標準的商用5G服務。同時，全球已有82家運營商投資5G SA網絡。13家運營商己經推出了商用5G SA網絡，有45家正在計劃或已經部署5G SA網絡；23家運營商進行5G SA測試。目前，已部署或正在部署的5G網絡中，采用最多的是Sub-6G頻段。
5G專網勢頭不減
據統計，截止2021年7月底，全球有370家公司正在或已經投資5G專網，5G專網部署勢頭不斷增強。制造業是5G專網的主要用戶，79家公司持有合適的牌照或參與了試點或部署，其中汽車公司占四分之一以上，此外公用事業、公共安全等都是活躍用戶。GSA總裁喬-巴雷特表示，現代企業和政府實體對數據、安全性、數字化和企業移動性需求的不斷上升，推動了對專用網絡的需求。
已發布超過900款5G終端，可商用設備超過600款
截至今年7月，全球已發布的5G終端設備達到938款，比上一季度增長了24.1%，可商用的5G終端設備款式數在同一時期也增長了29.9%，達到608款，占已公布5G終端設備款式數的64.8%。已經有143家廠商宣布推出450款手機，其中至少有401款已上市。另外，已發布171款5G固定無線接入CPE設備及134款5G模組。
5G iPhone 12 銷售額迅速增長，蘋果成為5G的主要受益者
數據顯示，由于消費者爭相購買其最新的iPhone 5G手機，蘋果公司2021年第二季度營收同比提升36%，達到814億美元，iPhone手機的凈銷售額同比增長49.8%，達396億美元。
庫克將蘋果公司最近一個季度的成功歸功于5G技術。庫克表示：“全球大多數市場 5G網絡發展還處于早期，但5G具有良好的性能和速度，用戶喜歡iPhone 12的超快5G速度。”iPhone 12收入的增長顯然比蘋果從iPhone 11初期發展時要快得多。在iPhone 11最初上市的首個季度，iPhone的銷售額增長不到8%。隨后的2020年3月，銷售額下跌了7%，投資者認為主要是由于冠狀病毒影響、中國對本士品牌的偏好以及智能手機缺三創新等因素造成。但在iPhone 12上市后的三個季度中，iPhone銷售額增長了38%，超過1530億美元。
02
5G帶動運營商業績增長
隨著5G覆蓋的持續向好，在中國、韓國及美國等5G相對發達地區，5G用戶數及ARPU值的增長，以及相關創新業務帶動運營商業績增長。
1） 中國
中國移動2021上半年收入增長13.8%，中國電信上半年收入增長13.1%
據中國移動2021中報披露，2021年上半年中國移動營運收入達到人民幣4436億元，同比增長13.8%。5G相關投資共計人民幣502億元。截至6月底，累計開通50.1萬個5G基站，為全國地市以上城區、部分縣城及重點區域提供5G服務。
2021年8月份，中國移動的移動客戶數凈增363.5萬戶，用戶總數達到9.511億戶。當月，中國移動5G套餐客戶數凈增2453.7萬戶，累計達到3.04145億戶。中國移動稱，5G套餐客戶指訂購5G資費套餐的個人移動電話客戶，不包含末訂購5G套餐、僅共享5G套餐資源的客戶。同時，中國移動有序推動與中國廣播電視網絡集團有限公司的700MHz網絡共建共享，已代表雙方完成無線網主設備及天線集中采購。
2021年上半年，中國電信實現經營收入為人民幣2192億元，同比增長13.1%。全年計劃的自建18萬座5G基站，上半年由于芯片短缺，5G建設進度稍顯滯后，下半年表示能夠確保完成全年的任務，更好適應業務發展。
2） 韓國
截至2021年6月，韓國已有1647萬5G用戶，占其移動用戶總數的23%。目前，5G流量不斷攀升并超過4G，4G網絡流量逐漸下降。韓國5G網絡流量為417310TB，占所有無線網絡流量的53%。隨著三星電子推出新型可折疊5G手機，以及蘋果發布新款 iPhone，預計韓國5G手機用戶將在今年晚些時候以更快的速度增長。
SKT公司5G用戶規模持續擴大，拉動收入和利潤增長
SKT今年二季度所有業務部門的盈利和營收都實現了增長，營業收入4.82萬億韓元（約 269.82億元人民幣)，營業利潤3966億韓元（約22.21億元人民幣)，同比去年分別增長了4.7%和10.8%。其中SKT移動業務部門營收同比上升2.7%，至2.56萬億韓元，并且營業利潤同比上升21.7%，移動ARPU 值同比增長1.0%，達到30446韓元（約169.88元人民幣）。SKT公司2021 年二季度增加了近150萬5G用戶，5G用戶總數從3月底的674萬增至770萬。SKT公司整體用戶規模增長1.6%至2940萬戶。
KT公司因5G增長推動凈利潤增長77.4%
今年4月至6月，KT公司凈利潤為3708億韓元，同比增長 77.4%。第二季度KT公司營業收四入增長2.6%，達到6.03萬億韓元。KT今年第二季度無線服務收入同比增長4.5%，達到1.69萬億韓元。截至今年二季度末，KT的5G用戶約為500萬，相比上一季度的440萬，增長了60萬。KT最近加大了改善其5G服務的力度，并于7月推出了5G SA網絡。
3） 美國
T-Mobile凈利潤增長8倍
7月底，T-Mobile 美國公布了2021年第二季度業績，T-Mobile二季度總營收200億美元，同比增長13%。服務收入145億美元，同比增長10%。凈利潤9.78億美元，比去年增長8倍。
用戶方面，后付費用戶凈增130萬，為行業最佳。后付費電話用戶凈增62.7萬，比去年高2.5倍。T-Mobile美國表示，對5G服務的需求推動了用戶大幅增長。T-Mobile對未來發展充滿信心，并提高了對2021年財務和用戶增長的預期。
T-Mobile的高管表示，與AT&T和Verizon相比，T-Mobile在部署低頻、中頻5G網絡方面處于領先地位。T-Mobile使用600MHZ頻諧的5G網絡目前覆蓋170萬平方英里的3.05億人口，幾乎是AT&T的兩倍，是 Verison5G覆蓋面積的四倍多。同時，T-Mobile 公司的2.5GHz中頻5G網絡覆蓋了1.65億人口，并有望在2021年底將這一數字增加到2億。
03
元宇宙初露鋒芒
自2021年Roblox上市引爆“元宇宙”概念后，無論是資本市場還是創業者對于“元宇宙”的興趣和關切都驟然升溫。幾個月前，扎克伯格在接受媒體采訪的時候更是直接宣布Facebook 要在5年內變成一家“元宇宙公司”。在移動互聯網用戶紅利已經見頂的今天，“元宇宙”概念的出現讓人們看到了“下一代互聯網”的曙光。
元宇宙既不是平行世界，也不是完全虛擬的世界，而是現實和虛擬的結合，是一個與現實世界平行存在、相互連通、各自精彩的模擬世界。從商業價值的角度看，如果一定要用定量的指標來衡量，元宇宙意味著更大的用戶規模、 更長的在線使用時長和更高的ARPU。
在現有的移動互聯網世界里，無論是整體的用戶數量還是用戶時長已經難有量級上的突破。而元宇宙因為可以改變人與外部世界連通和相處的方式，在未來有可能打破這個瓶頸，在用戶規模、人均使用時長和人均ARPU方面帶來量級上的提升，從而創造出比移動互聯網還要巨大的商業價值。
韓國運營商SKT在今年二季度發布了lfland，它被描述為一個元宇宙（集體虛擬共享空間），允許玩家在不同的虛擬空間中設置虛擬角色。SKT表示，其目標是將 lfland 定位為“5G 時代的主要元宇宙平臺”，擁有800種類型的角色和增強的社交網絡功能。就像許多同類產品一樣，它允許用戶創建自己的化身，并在18個不同的虛擬空間進行交流，包括會議室和戶外場地。與此同時，一個虛擬空間最多可容納130人，目前可用于安卓和iOS，未來還將發布 Oculus Quest版本。
04
6G已處于研究階段
5G普及，6G開始逐漸被關注。據了解目前6G已處于研究階段，但在成為現實之前還有很長的路要走，目前的挑戰主要包括技術和標準兩部分：
1）通過技術創新重新思考無縫網絡。6G需要在無線連接、人工智能網絡、設備和電路技術以及分布式智能汁算方面進行重大創新。雖然如今人工智能已經在大量工業應用中得到應用，但我們需要讓人工智能成為6G網絡架構不可或缺的一部分，以優化復雜6G網絡的性能、效率和靈活性。
2）制定全球行業標準。在行業參與者努力發展和增強5G標準的同時，必須為下一代網絡構建統一的基礎框架。一個適用于所有行業和地區的統一全球6G標準，將確保未來6G部署的一致性和規模效益。
參考文獻
1. 《中國移動2021中期業績報告》
2. 《中國電信2021中期業績報告》
3. 《2021 易凱資本元宇宙報告》2021.8
