進入冬季，歐洲天然氣市場再次迎來艱難旅程，氣價攀升至新的歷史高位。然而，本輪歐洲天然氣市場的劇烈波動并未得到北美和亞洲市場的強烈呼應。全球天然氣價格在經歷秋天的趨同飆升后，迎來了差異化發展。當前形勢下，三大天然氣市場各自表現出怎樣的特點？全球天然氣價格及供應格局未來將迎來怎樣的變化？本文予以探析。
天然氣市場區域間差異凸顯
近年來，隨著全球天然氣的流動性增強，地區之間的氣價差異已逐步縮小。今年10月，在多重因素驅動下，全球三大主要天然氣市場價格均沖到歷史高點。然而，近期情況發生了轉變，歐洲、北美和亞太地區的天然氣市場表現大相徑庭。
歐洲方面，庫存不斷走低推動氣價高漲。德國外長貝爾伯克12月13日就“北溪-2”天然氣管道項目“現在不可能獲批”的表態，讓歐洲市場對天然氣供應的擔憂加劇。12月16日，荷蘭TTF天然氣期貨價格收報142.8歐元/兆瓦時，創歷史新高。
今年入冬以來，歐洲天然氣庫存持續偏低。根據歐洲天然氣基礎設施協會的數據，截至12月13日，歐洲天然氣庫存水平僅為61.9%，遠低于去年同期的81%和近10年的平均水平85%。今年冬季，如果沒有額外的供應，天然氣庫存將迅速降低。然而，拉尼娜現象引發的反常寒冷將使歐洲天然氣需求進一步攀升，天然氣價格上漲預期愈加強烈。
與歐洲氣價飆升形成強烈對比的是北美氣價走低。盡管美國天然氣期貨價格曾在10月初躍升至12年高位，但該國逐步加大的國內天然氣生產和充足的儲備已使天然氣價格顯著回落，近兩個多月價格跌幅超過70%。目前，美國本土天然氣產量為966億立方英尺/日，12月有望打破11月創造的紀錄。
此外，美國今年冬季較為溫和的天氣讓取暖需求降低至6年來最低水平。美國能源信息署（EIA）12月16日發布的數據顯示，該國天然氣庫存當周僅減少880億立方英尺，遠低于去年同期減少量1180億立方英尺，也遠低于近5年同期平均減少量1140億立方英尺。由于供需兩端對美國天然氣價格構成下行壓力，美國天然氣期貨和歐洲天然氣期貨之間的價差已達近5年來最大。
亞洲方面，主要消費國較為充足的庫存使東北亞LNG市場采買需求不夠強勁，加之該地區今年入冬以來氣溫并未大幅下降，取暖需求不及預期，因此亞洲LNG現貨標桿價JKM指數上漲緩慢，亞洲溢價逐步收窄。JKM指數預計將在未來兩個月穩定且從2022年3月開始下降。中國方面，LNG綜合到岸價格指數在過去半個月下跌20%。高盛近日表示，冬季氣溫溫和以及煤炭供應增加限制了亞洲LNG價格。
天然氣價格高漲動能將減弱
在碳中和目標下，天然氣的未來似乎是明朗的。作為關鍵的過渡能源，天然氣在未來將有更大的市場空間。正如摩根士丹利分析師所說：“在能源轉型初始階段，世界將需要更多天然氣，而且在綠色燃料商業化的同時，減少煤炭消耗有明顯好處”。
盡管如此，這并不意味著天然氣將開啟高價時代。不少專家認為天然氣供不應求的局面不會持續太久，天然氣價格的高增動能未來將逐漸趨弱。
一方面，天然氣價格維持高位運行將會削弱天然氣發電相對于其他能源發電的優勢，因而對需求產生抑制作用。以歐洲為例，雖然今年上半年在發電需求拉動下，歐洲天然氣消費量增長明顯，但是三季度，在高氣價的影響下，電力供應商不得不購買更多碳排放配額轉向燃煤發電，致使歐洲天然氣需求同比下降約4%，天然氣發電量同比下降12%，煤炭發電量則同比增加15%。
國際能源署（IEA）天然氣、煤炭、電力市場部主任彼得·弗雷澤表示，全球天然氣需求反彈式增長并不會持續，主要是因為目前天然氣現貨價格創歷史高位，對天然氣消費增長起到抑制作用，預計2022年需求增速會降低至1.5%。
另一方面，歐洲當前的高氣價受極端天氣等偶發因素支撐，一旦天氣恢復正常，可再生能源發電能力將迅速攀升。IEA預測，若2022年極端天氣干擾減少，歐洲天然氣需求將同比下降約2%。國際貨幣基金組織首席經濟學家姬塔·戈皮納特表示，在冬季的幾個月，能源價格將會維持高位，但預計到明年一季度末或二季度將會開始回落。
事實上，一些地區已經采取措施避免未來高氣價對經濟掣肘。近日，歐盟委員會提出了一項關于天然氣市場脫碳和促進氫能發展的新提案，要求2049年前終止長期天然氣合同，就連來自俄羅斯的天然氣供應也有可能被全部叫停。
產氣國計劃增加中長期供應
在天然氣需求激增的背景下，天然氣生產國紛紛加大投資、擴張產能，以期抓住當前的紅利期，盡快將資源開采變現。天然氣項目擴張將使未來全球天然氣供應維持在相對充足的水平，這也進一步為天然氣中長期價格的穩定提供保障。
中東方面，沙特在本月初采取新動作，授予境內最大的非常規氣田——賈富拉氣田項目100億美元的開發合同，并計劃在2030年前成為世界上第三大天然氣生產國。天然氣和LNG出口量均居世界第二的卡塔爾，計劃到2026年將LNG年產能提高約40%到1.1億噸，到2027年年產能進一步提高至1.26億噸。
美國自2016年以來，LNG出口能力迅速增長，目前已發展為僅次于澳大利亞和卡塔爾的世界第三大LNG出口國。EIA近日發布報告稱，當Calcasieu Pass和Sabine Pass新的液化生產線在2022年啟動后，美國將擁有世界上最大的LNG出口能力。屆時美國LNG峰值產能將達到139億立方英尺/日，超過澳大利亞（114億立方英尺/日）和卡塔爾（104億立方英尺/日）。到2024年美國第8個LNG出口設施Golden Pass終端建成投產時，美國LNG峰值產能將進一步躍升到163億立方英尺/日。
俄羅斯也在計劃擴大天然氣產能，搶占市場份額。今年5月，俄政府批準了2035年前俄羅斯石油和天然氣工業發展的總體計劃草案，計劃到2035年，天然氣年產量達到8383億至1.048萬億立方米，天然氣年出口量為3300億至4720億立方米。此外，俄能源部預計到2035年該國LNG產量將從8000萬噸增加到1.4億噸。通過鞏固在歐洲市場的影響力，布局亞太市場新增長點，俄計劃到2035年，天然氣出口量占全球出口總量的26%—33%，在全球LNG市場的份額增至20%。
