定增收購中原天然氣55%股權

3月9日，安彩高科（600207）發布公告稱，公司擬以不超過4.75元/股的價格，向不超過10名特定投資者非公開發行A股股票不超過144210526股，募集資金不超過6.85億元，用于收購中原天然氣55%股權以及補充流動資金。

收購中原天然氣，獲得穩定現金流，安彩高科急于擺脫虧損的尷尬局面意圖清晰。1月30日，安彩高科發布公告稱，預計2014年全年凈利潤為-2.7億元。

根據預案，募集資金中4.8億元將用于收購中原天然氣55%的股權。據了解，河南省中原天然氣開發有限公司主要從事城市燃氣銷售、燃氣管道安裝及燃氣專用管道輸配業務，2014年營業收入和歸屬于母公司股東凈利潤分別為3.39億元及5267.37萬元（未經審計）。

證券分析師肖玉航認為：“造成安彩高科虧損的主要原因，還在于公司的普通浮法玻璃業務在產能過剩的背景之下，已成為公司運營的包袱，給公司造成了很大的壓力。收購中原天然氣，其實就是要穩定的現金流，實現公司的穩健發展。”

據了解，近幾年，安彩高科在剝離彩色顯像管玻殼、彩色顯示器玻殼等主營業務之后，主打玻璃新業務，不過，在國內浮法玻璃過剩的背景之下，玻璃業務無法成為公司的主營業務，尋找新的主營業務，一直成為安彩高科大股東河南投資集團的心頭大事。

事實上，安彩高科子公司河南安彩能源股份有限公司經營管理著西氣東輸豫北支線，已經成為公司主營業務中收入最高的業務，顯見，天然氣是公司穩定的“現金奶牛”，收購新的天然氣業務，正是強化公司贏利能力的戰略舉措。

據介紹，安彩高科子公司河南安彩能源股份有限公司陸續建設了壓縮天然氣項目和液化天然氣項目之外，還是中原天然氣的主要上游供應商。中原天然氣亦持有安彩能源10%的股份。此次收購中原天然氣55%股權，公司認為，不僅能夠進一步完善安彩高科的燃氣業務布局，還能夠發揮公司與中原天然氣的業務協同效應。

事實上，安彩高科早已看到公司的未來發展的清晰圖譜，收購中原天然氣，不過是企業戰略轉型邁出的最新動作而已。據了解，近年來，公司積極布局天然氣業務，公司“十二五”規劃明確提出燃氣業務是需做大做強的主業之一。燃氣業務已經逐步成為公司穩定的利潤來源。

城燃商角色明晰

安彩高科這一次舉牌收購中原天然氣，安彩高科強化主營業務的意圖明顯，這也進一步做強了城市燃氣供應商的角色。

從安彩高科2014年三季報業績顯示，天然氣與管道運輸業務已成為公司的第一大業務，占到主營收入的44%以上。

此時，安彩高科在收購中原天然氣之后，還剝離了虧損的浮法玻璃業務，置入了大股東的土地資產。這為未來安彩高科業績提升，預留了新的空間。

而收購中原天然氣之后，對于安彩高科來說，進一步強化了城市燃氣供應商的角色地位，這與公司看好天然氣未來市場有關。

今年2月28日，國家發改委宣布下調非居民用增量氣價0.44元/方，上調存量氣價0.04元/方。市場認為，此次氣價下調對整個天然氣產業產生極大利好。而對城市燃氣商來說，成本降低有利于城燃商的市場開發，天然氣價格市場化也將提高天然氣的整體利用效率，帶動中長期供氣量增長，從而利好城燃商。“安彩高科此次收購城燃商股權顯然看到了燃氣業務未來的增長空間，也必將分享天然氣產業發展的紅利。”上述證券分析師肖玉航分析。

安彩高科在公告中表示，我國天然氣行業正處于快速發展的成長期，市場前景廣闊。公司“十二五”規劃中明確提出做大做強燃氣主業，該項目的實施是實現上述戰略目標的重要支撐，符合公司加大天然氣領域的投資，積極布局零售終端，拉長產業鏈條的發展戰略，有利于公司進一步推進燃氣業務板塊的布局，推動公司戰略轉型。